Le concept de vulnérabilité connaît un succès exponentiel sans que ses contours soient réellement circonscrits. Une approche dynamique, celle des parcours de vie, contribue à lui donner un sens à la fois théorique et concret. Cet article s'interrogera en premier lieu sur les facteurs qui font de la vulnérabilité un mot fétiche en ce début du 21e siècle. Dans un deuxième temps, en s'appuyant sur le paradigme interdisciplinaire du parcours de vie, les processus de vulnérabilisation seront considérés.