Cette thèse vise à déterminer si les managers réalisent des opérations sur leur capital à un moment opportun ou si elles ont plutôt tendance à choisir ce moment et à manipuler les résultats en conséquence. En étudiant 1 853 opérations à la hausse nous constatons que les firmes qui les réalisent ont tendance à manipuler les résultats pour influencer positivement les performances opérationnelles et boursières affichées. En étudiant 800 opérations à la baisse, nous remarquons que les rachats sont effectués à un moment opportun et qu'ils constituent un moyen pour les firmes de signaler la sous-capitalisation boursière. Cette recherche peut s'avérer utile aux normalisateurs ainsi qu'aux organismes de réglementation puisqu'elle identifie des situations propices à la gestion des bénéfices et la présence d'anomalies sur les marchés boursiers.