La présente recherche a pour objectif d'étudier la posture adoptée par la Banque nationale suisse (BNS) dans le débat concernant le verdissement de la politique monétaire et de tenter de proposer une explication quant à sa position. La revue de la littérature sur le thème des banques centrales et des risques climatiques a permis de mettre en avant la nécessité pour les institutions responsables de la politique monétaire de tenir compte des risques climatiques. Toutefois, les méthodes préconisées et les instruments à disposition des banques centrales sont variés. Les mesures de la BNS ont par la suite été analysées au moyen des diverses publications et communications de l'institution (2013-2021). Les actions sélectionnées apparaissent comme étant en retrait par rapport aux mesures d'autres banques centrales, en raison des tentatives de préservation du coeur de métier de l'institution. Cette dernière évite donc dans la mesure du possible d'entreprendre des actions dites « proactives » visant à favoriser certains types de titres financiers. De plus, dans ses communiqués de presse, la BNS rappelle les limites qui lui sont imposées dans son mandat, ainsi que les conséquences potentiellement néfastes pour l'assurance de la stabilité monétaire et financière. Ce conservatisme monétaire parait intenable dans le contexte actuel et semble susciter des inquiétudes auprès d'une partie de la population, de certains médias, d'ONGs et au sein de partis politiques. L'étude des spécificités de la BNS permet toutefois d'offrir quelques pistes d'explications quant à la posture adoptée par l'institution. En effet, son orientation historique, ayant donné lieu à son succès et à celui du franc suisse, la pousse à maintenir son fonctionnement actuel. De plus, le statut de valeur refuge de la devise nationale contraint la Banque nationale à assurer sa stabilité relative par rapport aux autres devises. La taille du pays joue ici en défaveur de l'institution, souffrant davantage de l'appréciation de sa monnaie qu'une devise comme le dollar américain. Aussi, si les interprétations peuvent varier et donner un certain nombre d'ouvertures au verdissement de la politique monétaire, le mandat de l'institution n'offre que peu de place à l'ajout de la poursuite proactive d'un objectif climatique. Les pressions subies par la BNS de la part de ses actionnaires – majoritairement les cantons – et de la part du Conseil fédéral – entité à laquelle la banque centrale est tenue de rendre des comptes – apparaissent comme étant très modérées voire nulles. En dernier lieu, le « respect de la neutralité du marché » proclamé par la BNS est critiquable, laissant une fois de plus une petite ouverture vers davantage d'actions. Cependant, les limites actuelles du cadre nécessaire à l'action de la banque centrale réduisent encore ses possibilités. Ces éclaircissements sur l'origine des réticences de la BNS laissent entrevoir des compromis (apports et pertes) générés par des actions en rapport au changement climatique. Ils ne signifient en aucun cas que l'institution devrait maintenir sa posture conservatrice actuelle sans remettre en partie en question son fonctionnement.