La revue stratégique de la BCE officialise que le changement climatique peut avoir un effet sur ses objectifs. En étudiant les prises de position publiques des dirigeants de la BCE, cet article questionne la doctrine de l'organisation de Francfort par rapport au changement climatique. La réflexion s'organise autour de trois grandes questions : pourquoi est-ce que la BCE décide de s'impliquer sur les questions écologiques, comment est-ce qu'elle le fait, et quelles sont les potentielles implications de ses décisions. S'il y a une évolution rapide des positions des dirigeants de la BCE, il ne s'agit pas d'un changement de paradigme mais d'une adaptation du modèle existant. La BCE n'agit pas pour limiter le changement climatique directement, mais pour maintenir sa légitimité face aux attentes politiques. Elle doit également veiller à rester crédible aux yeux du marché, et met en place des mesures basées sur une meilleure prise en compte et divulgation des risques climatiques. Ces mesures peuvent être décrites comme néolibérales, avec la compétition comme valeur fondamentale et une grande confiance dans la discipline du marché. Cette conception n'est pas neutre politiquement, et participe à limiter les possibilités de changements institutionnels profonds.