Analyzing semi-variances at individual level: the pricing, risk premiums, and their relation to stock return

Diplôme Thèse Analyzing semi-variances at individual level: the pricing, risk premiums, and their relation to stock return eng Analyse des semi-variances au niveau individuel : tarification, primes de risque et leur relation avec le rendement des actions 2023 2023 author Anisimov Evgenii 881813 director Scaillet Olivier 0000-0002-3948-6891 134311 Recherche et enseignement GSEM (RESEM) 10.13097/archive-ouverte/unige:172930 urn:nbn:ch:unige-1729305 GSEM 126 In Chapter 1, I explain the prices of semi-variances at the individual stock level using model-free semi-variance indices. In Chapter 2, I quantify downside and upside semi-variance risk premiums for stocks with a model-free and fully tradable approach. I show that these premiums have opposite signs, contrasting magnitudes, and exhibit different variation patterns. In Chapter 3, I study the relationship between the semi-variance risk premiums and stock returns. I report the differential impact of the semi-variance risk premiums on stock returns. My results imply the need to analyze downside and upside semi-variance risks separately. Dans le chapitre 1, j'explique les prix des semi-variances au niveau des individuels à l'aide d'indices de semi-variance sans modèle. Dans le chapitre 2, je quantifie les primes de risque de semi-variance à la baisse et à la hausse pour les actions avec une approche sans modèle et entièrement négociable. Je montre que ces primes ont des signes opposés, des amplitudes contrastées et présentent différents modèles de variation. Dans le chapitre 3, j'étudie la relation entre les primes de risque de semi-variance et les rendements boursiers. Je rapporte l'impact différentiel des primes de risque de semi-variance sur les rendements boursiers. Mes résultats impliquent la nécessité d'analyser séparément les risques de semi-variance à la baisse et à la hausse. Dewey 650 116 Geneva Finance Research Institute S4 false 723 Geneva Finance Research Institute (GFRI) e8033b84-4f8a-469e-92d0-68a46a43bc3f Thesis Public thesis_anisimov.pdf 5030907 application/pdf cfe9cecfaf0001a00fb7253f0c906354719bd1447c44bb38ab953e0b88e73890 ab734a31-4a76-4782-bec5-b1a86edeaeb0 Imprimatur Public ANISIMOV Evgenii_Imprimatur.pdf 83840 application/pdf 60d9ceb3a5ee4269eae694ad24a10c0580ee56b7381e173d0c12d0f6583a1ae8 4f9b302f-03dc-43ed-b808-ba4c68d1ce1f Agreement Private Contrat_diffusion_these_v2022_DocuS.pdf 1260448 application/pdf 6a131e18fddea291a222cfb2641ec09dde834c3f0dd37ac91e16df2d4feb7c18 evg.anisimov1@gmail.com Cobblestone Energy DMCC Office No: 1701-1707 SABA 1 Tower Cluster E Jumeirah Lake Towers Dubai, United Arab Emirates PO Box no. 337498 +971 55 7709732 openAccess Faculté d'économie et de management / Geneva Finance Research Institute

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Analyzing semi-variances at individual level: the pricing, risk premiums, and their relation to stock return				2023	192	59

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