Cet article teste la validité du Capital Asset Pricing Model pour le marché des actions suisses sur une période allant de 1973 à 1991. Deux versions du modèle sont examinées: le modèle inconditionnel et conditionnel. Le test de la version inconditionnelle du CAPM donne des résultats défavorables au modèle. La version conditionnelle est testée en faisant l'hypothèse que les rentabilités présentent de l'hétéroscédastcité conditionnelle du type GARCH. Malgré cet effort de modélisation, le CAPM conditionnel n'est pas vérifié